近(jìn)期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资(zī)基金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电(diàn)池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基(jī)对于(yú)宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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